中信证券：小米加注机器人 建议关注机器人硬件相关公司

4月21日，小米在北京投资设立北京小米机器人技术有限公司，持续加注在机器人领域的研发和创新。基于深厚技术积累与过往成功商业化经验，科技企业进军机器人产业为大势所趋。小米在机器人领域的加注将为整个行业带来诸多机遇，推动机器人技术发展、产品推广与市场开发，丰富市场格局，以及进一步扩大市场规模。目前机器人行业处于发展初期，具备“硬件先行”趋势。建议关注机器人硬件相关公司；同时建议关注布局机器人的科技行业公司。

▍事件描述：

根据企查查，4月21日，小米在北京投资设立北京小米机器人技术有限公司，注册资本5000万元。经营范围包含：智能机器人的研发；人工智能行业应用系统集成服务；人工智能基础资源与技术平台；微特电机及组件制造等。另外，该公司由小米通讯技术有限公司间接全资控股。小米在国内布局版图不断扩大，从CyberDog（仿生机器狗），再到Cyberone（仿生机器人），持续加注在机器人领域的研发和创新。

(资料图)

▍基于技术积累与商业化经验，科技企业进军机器人或大势所趋。

科技企业在语音识别、图像识别、自然语言处理等人工智能技术方面具有强大的技术积累，可深度赋能机器人产品和技术创新。同时，科技企业拥有丰富的成功商业化经验，有望推动机器人商业化落地进程与渗透规模。科技企业的用户基础与品牌沉淀亦为机器人产品的推广和市场开发提供有力支持。强大的协同优势与机器人产业广阔发展前景决定科技企业进军机器人产业或大势所趋。

▍小米等企业注重硬件创新有望加速机器人行业“硬件先行”。

目前机器人行业处于发展初期，根据我们在2023年3月7日外发的《机器人：科技行业新一轮创新周期的起点》报告，行业具备“硬件先行”趋势。小米机器人“CyberOne”的机械能力，全部由小米机器人实验室全栈自研完成，以CyberOne上肢关节电机为例，小米自研了一枚重量仅为500g，额定输出扭矩高达30n·m的高效电机，保证上肢灵活性。小米注重硬件技术的创新，在机器人领域投入大量研发资金，同时其他科技企业逐步加码机器人领域，有望推动机器人硬件技术持续升级迭代，利好产业链公司。

▍基于广泛用户基础和品牌影响力，小米或加速机器人全球商业化落地。

小米的各类科技产品已深入全球多个国家和地区销售，在全球设有销售渠道和服务网络，这有助于将机器人产品向全球市场推广。全球化的用户基础和品牌力有助于加速机器人产业的全球化发展，使机器人产品在世界范围内被广泛接受和普及，扩大行业的市场空间。此次小米在机器人领域的布局将为行业发展带来更多机遇，推动机器人技术的发展、打造机器人跨产品生态融合、加速全球化进程。

▍风险因素：

小米机器人的研发与推广进展低于预期；机器人应用场景的发展潜力低于预期；机器人技术进步速度低于预期。

▍投资策略：

小米持续加注在机器人领域的研发和创新，将为整个行业带来诸多机遇，推动机器人技术发展与产品推广。建议关注机器人硬件相关公司；同时建议关注布局机器人的科技行业公司。

（文章来源：中信证券研究）

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