“牛市旗手”连续回调，板块整体今日却获主力资金净流入超14亿元，分歧加剧？

8月14日，开盘低迷的券商板块盘中数度冲锋，表现活跃。首创证券一度涨停，收涨6.67%；本轮券商行情领头羊太平洋盘中最高涨超8%，刷新2017年以来新高；国联证券涨逾3%。

(资料图片仅供参考)

券商ETF（512000）早盘场内价格跌逾2%，盘中一度拉升翻红，尾盘再次回落，收跌1.02%，成交额11.05亿元。

值得注意的是，板块今日迎来主力资金回流布局。截至收盘，申万二级证券板块获主力资金净流入14.48亿元，位居所有申万二级板块第4位；拉长时间看，近5日、近20日证券板块分别获主力资金增仓53.44亿元、653.77亿元，均位于吸金榜首位。

上周沪深交易所发布“活跃资本市场”举措不及预期，叠加市场成交额持续缩量、7月金融数据不及预期等因素干扰，近日券商行情一波三折，上周五券商ETF（512000）标的指数中证全指证券公司指数单日下跌4.31%，后续走向如何？

分析人士认为，政策弱于预期导致券商板块回调，调整幅度取决于后期政策。本轮政策意味着新一轮资本市场改革大幕已开启，后续有望迎来一系列投资端、融资端、交易端等方面的政策逐步落地。从市场量能情况看，“活跃资本市场”的任务远未完成，后续政策动力仍在。

【机构密集研判，看好“活跃资本市场”政策持续性】东吴证券表示，坚定看好政策的持续性。从中央提出活跃资本市场，提振投资者信心开始，监管已经在积极作为，提出了很多建设性的措施和建议，包括转融资利率的优化、融资融券的标的扩大、结算备付金比例的下调，这些一系列政策都在边际上改善了市场交易活跃度，政策的持续性已经验证。另一方面，监管层也在广泛征求活跃资本市场意见。因此有理由相信我们处于政策窗口期的初期，未来围绕投资端、融资端、交易端的改革仍然值得期待。

开源证券认为，本轮券商板块具备宏观环境、行业政策和估值三要素，后续围绕投资、融资和交易端的活跃市场举措有望接续落地，继续看好本轮券商股行情持续性。

东兴证券指出，未来一段时期支持资本市场良性发展的政策仍有望持续推出，行业生态有望进一步优化和改善，将吸引机构和居民等各类主体中长期价值投资资金进场，在改善流动性的同时实现市场蛋糕做大和投资回报提升的正向循环，进而提升券商行业的业绩和估值预期。

【券商板块业绩有望超预期表现，将支撑板块行情】

从中报业绩表现看，上市券商整体延续高增态势。以中证全指证券公司指数囊括的50只上市券商股为例，已有27只披露了中报业绩（快报/预告），其中19家实现盈利增长，最高预增209%，另有5家扭亏为盈，盈利增长率合计占比超88%。

来源：上市公司公告。

注：以上个股均为券商ETF（512000）标的指数中证全指证券公司指数成份股，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。

展望全年业绩表现，安信证券认为，短期而言，中央政治局会议“要活跃资本市场，提振投资者信心”的主题情绪仍然有望延续。拉长时间维度至全年来看，考虑到去年Q3、Q4基数相对较低，预计今年券商业绩有望实现超市场预期表现。

国泰君安证券认为，券商板块存在两大超预期因素：1)目前市场更关注的是交易端等短期活跃市场的政策，对更有利于券商业绩的投资端改革相关政策预期不足；2)目前市场仅把券商作为市场上涨的Beta，并未充分认知资本市场改革对券商业绩的影响。依然非常看好券商板块。

截至8月14日收盘，中证全指证券公司指数最新市净率PB为1.47倍，位于近十年22.33%分位点，估值性价比仍较高。

中航证券认为，近期资本市场利好政策不断出台，A股活跃度有回暖，券商经纪、信用等多项业务收入均有望实现增长，而当前券商股估值仍具备较高安全边际。

看好本轮券商行情持续性的投资者可以重点关注券商ETF（512000）。公开资料显示，券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

本文源自：金融界资讯

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